السندات الأسترالية تعاني من التقلبات الناجمة عن نقص السيولة.
نظرًا لانخفاض السيولة ، والذي يؤدي إلى تفاقم تقلبات الأسعار ، فإن أسواق السندات الأسترالية معرضة بشكل خاص للاضطراب الذي يحيط بتقرير التضخم المهم يوم الأربعاء.
حتى إذا نما السوق بأكثر من 50٪ ، فقد وصل معدل دوران الدين الحكومي إلى أدنى مستوى له منذ عام 2019. وفقًا لميتشل جروسر ، رئيس التداول في بنك الكومنولث الأسترالي ، فإن بعض عقود الفواتير الآجلة للبنوك تعاني أيضًا من ضغوط ، مع تقديم عروض و العروض التي تصل إلى 100 لوت أو أقل ، أقل من 3000 لوت في العام الماضي.
إن الضغط الناجم عن التقلبات العالمية يزداد سوءًا بسبب نقص السيولة ، وهو ما يعكس تنظيمًا أكثر صرامة أدى إلى خنق شهية صانعي السوق. منذ أكتوبر / تشرين الأول على الأقل ، عندما أدى تقرير التضخم الأقوى من المتوقع إلى انخفاض السندات وأجبر بنك الاحتياطي الأسترالي على التخلي عن مخطط إدارة منحنى العائد ، شهد سوق الدين الحكومي العام في البلاد الذي تبلغ قيمته تريليون دولار ارتفاعات في التقلبات.
قال جروسر: “السيولة ممتدة بالتأكيد في بعض الأحيان الآن مقارنة بما كانت عليه في العام الماضي”.
تُرى حاليًا أكبر تحركات أسعار لمدة 30 يومًا في العقود الآجلة للسندات لمدة ثلاث سنوات منذ عام 2011. يتناقص فرق العائد بين سندات 3 و 10 سنوات في أستراليا ، وقد ينعكس منحنى العائد قريبًا نتيجة تشديد البنك المركزي للسياسة النقدية استجابةً للتضخم المتسارع.
من المحتمل أن يواجه مستثمرو السندات أسبوعًا مرهقًا عندما تصدر أستراليا بيانات مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثاني في 27 يوليو. ارتفع متوسط المقياس المخفض إلى معدل سنوي قدره 3.7 بالمائة في الربع الأخير ، وهو المنشور الثالث على التوالي الذي يتم فيه عرض البيانات تجاوز كل التوقعات التي أدلى بها الاقتصاديون.
كما أن الموقف المتشدد لبنك اليابان في وقت كان فيه معظم أقرانه يرفعون أسعار الفائدة لمحاربة التضخم قد أضر أيضًا بسوق السندات الأسترالية. بسبب هذا التفاوت ، انخفض الين إلى مستويات لم يشهدها منذ 24 عامًا ، وارتفعت التكاليف للحماية من انعكاس هذا الانخفاض.
على أساس اسمي ، تقترب معدلات الفائدة الأسترالية لمدة 10 سنوات من أعلى مستوياتها منذ عام 2014 ، ولكن عند التحوط من الين ، تنخفض إلى 0.6 في المائة ، مما يثبط عزيمة بعض أغنى المستثمرين في العالم عن الاستثمار في بلد أحبوه سابقًا.
مصدر:
